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天天快看點(diǎn)丨大摩：微軟(MSFT.US)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比頗具吸引力尚未反映在股價(jià)中

2022-09-22 21:53:59 來源：英為財(cái)情

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微軟(MSFT.US)的股價(jià)今年迄今已下跌近30%，但摩根士丹利分析師KeithWeiss與該公司的一些高管會(huì)面后表示，這家科技巨頭的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比頗具吸引力，目前尚未反映在它的股價(jià)中。Weiss對(duì)微軟給予“增持”評(píng)級(jí)和354美元的目標(biāo)價(jià)。他指出，該公司已經(jīng)建立了一個(gè)不斷擴(kuò)大的解決方案組合。隨著全球技術(shù)主管整合他們的供應(yīng)商，微軟能夠獲得強(qiáng)勁的需求，同時(shí)也增加了額外的運(yùn)營(yíng)杠桿空間。

該分析師表示，微軟可能會(huì)在商業(yè)板塊保持兩位數(shù)的營(yíng)收增長(zhǎng)，同時(shí)毛利率將會(huì)提高，因?yàn)樗铝τ趶姆e極的混合轉(zhuǎn)變中提高效率和收益。即使毛利潤(rùn)增加，其運(yùn)營(yíng)費(fèi)用也有所減少。此外，微軟具有較強(qiáng)的資本回報(bào)率，將有助于它在2025財(cái)年之前實(shí)現(xiàn)高復(fù)合增長(zhǎng)。

Weiss指出微軟Azure云計(jì)算平臺(tái)具有較強(qiáng)實(shí)力，因?yàn)樯虡I(yè)預(yù)訂繼續(xù)保持強(qiáng)勁。

他認(rèn)為，雖然微軟可能會(huì)受到PC市場(chǎng)疲軟的負(fù)面影響，但這是一個(gè)短期問題，預(yù)計(jì)Windows的長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)將保持穩(wěn)定。該公司以商用和高端PC為重點(diǎn)，WindowsOEM收入將保持韌性。

Weiss還指出，微軟管理層對(duì)該公司未來在游戲領(lǐng)域的發(fā)展充滿信心，不過目前的重點(diǎn)是對(duì)動(dòng)視暴雪的收購(gòu)以及來自英國(guó)和歐洲監(jiān)管機(jī)構(gòu)懸而未決的深入審查。

該公司還可能受益于Game Pass服務(wù)和Office 365訂閱的增長(zhǎng)。

本月初，微軟將股息提高10%至每季度68美分/股。

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